中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》必背知識(shí)點(diǎn)有哪些呢？不知道的小伙伴來(lái)看看小編今天的分享吧！

中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》必背知識(shí)點(diǎn)（二）

十六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程

（一）開立證券賬戶

按照開戶人的不同，可以分為個(gè)人賬戶（A字賬戶）和法人賬戶（B字賬戶）。2016年10月14日，中國(guó)債券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布修訂后的《證券賬戶業(yè)務(wù)指南》規(guī)定，一個(gè)投資者只能申請(qǐng)開立一個(gè)一碼通賬戶；一個(gè)投資者在同一市場(chǎng)最多可以申請(qǐng)開立3個(gè)A股賬戶、封閉式基金賬戶，只能申請(qǐng)開立1個(gè)信用賬戶、B股賬戶。

（二）開立資金賬戶

【信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)知識(shí)總結(jié)】

投資銀行通過保證金賬戶來(lái)從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是投資銀行的融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相結(jié)合而產(chǎn)生的。

投資銀行在信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中扮演著債權(quán)人和抵押權(quán)人的角色。

信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要有兩種類型：融資（買空）和融券（賣空）。

（1）融資（買空）：指客戶委托買入證券時(shí)，投資銀行以自有或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后由客戶歸還并支付相應(yīng)的利息。

（2）融券（賣空）：指客戶賣出證券時(shí)，投資銀行以自有、客戶抵押或借入的證券，為客戶代墊部分或全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。

（三）進(jìn)行交易委托

（四）委托成交

1.成交原則——“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則

2.競(jìng)價(jià)原理

①集合競(jìng)價(jià)

在我國(guó)開盤價(jià)是集合競(jìng)價(jià)的結(jié)果，競(jìng)價(jià)時(shí)間9：15－9：25其余交易時(shí)間進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)。

②連續(xù)競(jìng)價(jià)

連續(xù)競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格決定原則：最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同。

（五）股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收

十七、信托公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)（1）

信托公司管理運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入返售、租賃、貸款等方式進(jìn)行，但不得以對(duì)外借款的目的將信托財(cái)產(chǎn)用于質(zhì)押。

1.信托業(yè)務(wù)

（1）證券投資信托業(yè)務(wù)

投資范圍：A股股票、封閉式證券投資基金；開放式證券投資基金（含ETF和LOF）；企業(yè)債、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換公司債券；1天和7天國(guó)債逆回購(gòu)；銀行存款；股指期貨。

【注意事項(xiàng)】

信托公司固有業(yè)務(wù)不得參與股指期貨交易；

集合信托業(yè)務(wù)可以套期保值和套利為目的參與股指期貨交易；

信托公司單一信托業(yè)務(wù)可以套期保值、套利和投機(jī)為目的開展股指期貨交易。

（2）銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)

限制條款與要求：

②信托公司投資于銀行所持的信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)采取買斷方式，且銀行不得以任何形式回購(gòu)等。

③要求融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%；

④要求商業(yè)銀行和信托公司開展投資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，其資金原則上不得投資于非上市公司股權(quán)。

⑤信托公司開展銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，還應(yīng)遵守《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等規(guī)定，堅(jiān)持自主管理原則，不得開展通道類業(yè)務(wù)。

十八、信托公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)（2）

2.固有業(yè)務(wù)

第一，信托公司在固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開展貸款、租賃、投資等活動(dòng)，其中投資業(yè)務(wù)限定為對(duì)金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。

第二，業(yè)務(wù)限制

（1）不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不得超過其凈資產(chǎn)的20%，固有財(cái)產(chǎn)原則上不得進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。

（2）不得以固有財(cái)產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蛞怨蓶|持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資。

固有資產(chǎn)的金融產(chǎn)品投資包括股票、債券、信托產(chǎn)品、證券投資基金及其他金融產(chǎn)品。

固有融資類業(yè)務(wù)主要包括貸款、同業(yè)拆借、擔(dān)保業(yè)務(wù)以及租賃業(yè)務(wù)。

3.特別許可業(yè)務(wù)

私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)；信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)。

十九、金融租賃公司的資金籌集與盈利模式、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管（1）

（一）金融租賃公司特殊的資金籌集方式

可以發(fā)行金融債券融資，可以吸收非銀行股東3個(gè)月以上（含）的定期存款，還可進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)。

金融租賃公司通過銀行間同業(yè)拆借可以獲得較低價(jià)格的資金，但同業(yè)拆入資金余額不得高于公司的資本凈額。

（二）金融租賃公司的盈利模式（重要考點(diǎn)）

（1）債權(quán)收益

債權(quán)收益＝租金收益－資金成本

金融租賃是以物為載體的融資服務(wù)，獲取利差和租息收益是金融租賃公司最主要的盈利模式。

（2）余值收益

余值收益是指金融租賃公司通過設(shè)備回收再出售或者再次租賃獲得的價(jià)差收入。

（3）服務(wù)收益

金融租賃是一種綜合服務(wù)模式，服務(wù)收益也是金融租賃公司獲取收益的重要途徑。服務(wù)收益是指出租人為承租人提供租賃服務(wù)時(shí)收取的手續(xù)費(fèi)、財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)、貿(mào)易傭金等服務(wù)費(fèi)。

①租賃手續(xù)費(fèi)：其大小取決于租賃業(yè)務(wù)的金額、風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、交易結(jié)構(gòu)和出租人的風(fēng)險(xiǎn)偏好等；

②財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)：金融租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中，為客戶提供全面的融資解決方案所收取的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)；

③貿(mào)易傭金：金融租賃公司作為設(shè)備的購(gòu)買方和投資方，促進(jìn)了設(shè)備的流通，使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模，金融租賃公司可收取貿(mào)易環(huán)節(jié)中的各類傭金，如銷售傭金、規(guī)模采購(gòu)折扣等。

（4）運(yùn)營(yíng)收益

二十、金融租賃公司的資金籌集與盈利模式、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管（2）

（三）金融租賃公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)及管理

信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是金融租賃公司面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)類型。

（四）金融租賃公司的監(jiān)管要求

（1）資本充足率。金融租賃公司資本凈額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例不得低于銀監(jiān)會(huì)的最低監(jiān)管要求。

（2）單一客戶融資集中度不得超過資本凈額的30%。

（3）單一集團(tuán)客戶融資集中度不得超過資本凈額的50%。

（4）單一客戶關(guān)聯(lián)度不得超過資本凈額的30%。

（5）全部關(guān)聯(lián)度不得超過資本凈額的50%。

（6）單一股東關(guān)聯(lián)度不得超過該股東在金融租賃公司的出資額，且應(yīng)同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。

（7）同業(yè)拆借比例不得超過資本凈額的100%。

二十一、金融期貨的套期保值（1）

1.套期保值效果的影響因素

（1）需要避險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)不完全一致。

（2）套期保值者不能確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買資產(chǎn)的時(shí)間，因此不容易找到時(shí)間完全匹配的期貨。

（3）需要避險(xiǎn)的期限與避險(xiǎn)工具的期限不一致。

2.基差風(fēng)險(xiǎn)與套期保值工具的選擇

基差=現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格

在期貨到期日時(shí)，期貨價(jià)格將收斂到現(xiàn)貨價(jià)格，因此基差會(huì)趨于0；但在到期日之前，基差可正可負(fù)。

為了降低基差風(fēng)險(xiǎn)，要選擇合適的期貨合約：

（1）選擇合適的標(biāo)的資產(chǎn)。相關(guān)性越好，基差風(fēng)險(xiǎn)就越小。

（2）選擇合約的交割月份。盡量選擇與套期保值到期日相一致的交割月份，從而使基差風(fēng)險(xiǎn)最小。若不能確切地知道套期保值的到期日，也應(yīng)選擇交割月份靠后的期貨合約。

二十二、金融期貨的套期保值（2）

3.最優(yōu)套期保值比率的確定

（1）股指期貨最佳套期保值數(shù)量（重要考點(diǎn)）

例如，某公司打算運(yùn)用6個(gè)月期的S&P500股價(jià)指數(shù)期貨為其價(jià)值500萬(wàn)美元的股票組合套期保值，該組合的β值為1.8，當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格為400。由于一份該期貨合約的價(jià)值為400×500=20萬(wàn)美元，因此該公司應(yīng)賣出的期貨合約的數(shù)量為：

1.8×（500/20）=45（份）。

（2）利率期貨與久期套期保值（重要考點(diǎn)）

第一，利率期貨的套期保值方向

投資者擔(dān)心利率上升帶來(lái)的損失時(shí)，要賣出利率期貨，這樣當(dāng)利率上升時(shí)，利率期貨價(jià)格下跌，利率期貨空頭可以獲益，用以彌補(bǔ)利率上升帶來(lái)的損失。

相反，當(dāng)投資者擔(dān)心利率下降帶來(lái)的損失時(shí)，要買入利率期貨。

第二，利率期貨的套期保值比率

例如，2003年11月20日，某基金管理者持有2000萬(wàn)美元的美國(guó)政府債券，他擔(dān)心市場(chǎng)利率在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)將劇烈波動(dòng)，因此他希望賣空2004年6月到期的長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約，該合約目前市價(jià)為94.1875美元，該合約規(guī)模為10萬(wàn)美元面值的長(zhǎng)期國(guó)債（合約面值的1%為1個(gè)點(diǎn)），因此每份合約價(jià)值94187.50美元。假設(shè)需保值的債券平均久期為8年，長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約的平均久期為10.3年。則為進(jìn)行套期保值，他應(yīng)賣空的期貨合約數(shù)為：

N=（20000000/94187.50）×（8/10.30）≈165（份）。

二十三、金融風(fēng)險(xiǎn)的類型

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

狹義：交易對(duì)手無(wú)力履行合約而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即違約風(fēng)險(xiǎn)。狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)的最大承受者是商業(yè)銀行。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)三種類型

（1）匯率風(fēng)險(xiǎn)分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等三種類型

交易風(fēng)險(xiǎn)：

①在以外幣結(jié)算的對(duì)外貿(mào)易中，如果外幣對(duì)本幣升值，進(jìn)口商會(huì)多支付本幣；如果外幣對(duì)本幣貶值，出口商會(huì)少收入本幣。

②在外幣借貸中，如果外幣對(duì)本幣升值，外幣債務(wù)人會(huì)多支付本幣；如果外幣對(duì)本幣貶值，外幣債權(quán)人會(huì)少收入本幣。

③在外幣投資中，如果外幣對(duì)本幣貶值，投資者會(huì)少收入本幣。

④在外匯買賣中，如果外幣對(duì)本幣升值，空頭方會(huì)在補(bǔ)進(jìn)外匯時(shí)多支付本幣；如果外幣對(duì)本幣貶值，多頭方會(huì)在拋出外匯時(shí)少收入本幣。

（2）利率風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

（3）投資風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體在股票市場(chǎng)、金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行投資中，因股票價(jià)格、金融衍生產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為流動(dòng)性短缺。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

狹義：金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)中因內(nèi)控缺失或疏忽、系統(tǒng)錯(cuò)誤等造成的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

（六）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

（1）主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：他國(guó)居民為政府或貨幣當(dāng)局。

（2）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：他國(guó)居民為民間主體。

（七）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

（八）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

二十四、貨幣供給過程

（一）基礎(chǔ)貨幣

基礎(chǔ)貨幣：又稱為高能貨幣、強(qiáng)力貨幣或儲(chǔ)備貨幣，是非銀行公眾持有的通貨與銀行的存款準(zhǔn)備金之和。（現(xiàn)金＋存款準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金包括法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）

高能貨幣的一個(gè)典型特征就是能隨時(shí)轉(zhuǎn)化為存款準(zhǔn)備金，不具備這一特征就不是高能貨幣。

基礎(chǔ)貨幣的最基本特征：

①是央行的貨幣性負(fù)債，不是央行資產(chǎn)或非貨幣負(fù)債，是通過自身的資產(chǎn)業(yè)務(wù)供給出來(lái)的。

②央行可以影響它，達(dá)到調(diào)節(jié)和控制供給量的目的。

③它是支撐商業(yè)銀行負(fù)債的基礎(chǔ)，創(chuàng)造信用。

④準(zhǔn)備金制度下，基礎(chǔ)貨幣能產(chǎn)生數(shù)倍于它自身的量。

（二）基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成

基礎(chǔ)貨幣量、銀行存款與其準(zhǔn)備金的比率，存款與通貨的比率都會(huì)引起貨幣存量的同方向變化。

高能貨幣量取決于央行的行為?；A(chǔ)貨幣B包括流通中現(xiàn)金C和準(zhǔn)備金R，而后者又包括活期存款準(zhǔn)備金Rr、定期存款準(zhǔn)備金Rt和超額準(zhǔn)備金Re。

B＝C＋Rr＋Rt＋Re

二十五、貨幣均衡的含義及實(shí)現(xiàn)機(jī)制

（一）IS曲線：產(chǎn)品市場(chǎng)均衡（經(jīng)濟(jì)均衡），S＝I

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)位于IS曲線右邊，超額的產(chǎn)品供給。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)位于IS曲線左邊，超額的產(chǎn)品需求。

（二）LM曲線

LM曲線：貨幣市場(chǎng)均衡，L＝M

位于LM左邊區(qū)域，表示超額的貨幣供應(yīng)。

位于LM右邊區(qū)域，表示超額的貨幣需求。

（三）BP曲線

BP曲線指國(guó)際收支平衡時(shí)利率和收入組合的軌跡。

蒙代爾-弗萊明模型的基本結(jié)論是：

貨幣政策在固定匯率下對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)毫無(wú)效果，在浮動(dòng)匯率下則效果顯著；

財(cái)政政策在固定匯率下對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)效果顯著，在浮動(dòng)匯率下則效果甚微或毫無(wú)效果。

（四）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制

1.健全的利率機(jī)制：最主要的實(shí)現(xiàn)機(jī)制

2.發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)

3.有效的央行調(diào)控機(jī)制

二十六、中央銀行的業(yè)務(wù)

1.中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

（1）貨幣發(fā)行。

（2）代理國(guó)庫(kù)。

（3）集中存款準(zhǔn)備金。

2.中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)

（1）貸款。中央銀行的貸款對(duì)象——商業(yè)銀行、政府。

（2）再貼現(xiàn)。

（3）證券買賣。采用直接買賣、回購(gòu)協(xié)議等方式買賣政府中長(zhǎng)期債券、國(guó)庫(kù)券等有價(jià)證券。

（4）管理國(guó)際儲(chǔ)備。

（5）其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

3.中央銀行的中間業(yè)務(wù)

資產(chǎn)清算業(yè)務(wù)是中央銀行的主要中間業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)可以劃分為：

（1）集中辦理票據(jù)交換。

（2）結(jié)清交換差額。

（3）辦理異地資金轉(zhuǎn)移。

二十七、銀行業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容（1）

（一）資本充足性

（1）最低資本要求：核心一級(jí)資本充足率≥5％，一級(jí)資本充足率≥6％，資本充足率≥8％。

（2）儲(chǔ)備資本要求：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5％，由核心一級(jí)資本來(lái)滿足。

（3）逆周期資本要求：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的0～2.5％，由核心一級(jí)資本來(lái)滿足。

（4）系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1％，由核心一級(jí)資本來(lái)滿足。

（5）商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4％。

（二）資產(chǎn)安全性

國(guó)際上通常將貸款分為五類：即正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款、損失貸款。一般后三類貸款為不良貸款。

我國(guó)衡量資產(chǎn)安全性的指標(biāo)為信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)，包括：

（1）不良資產(chǎn)率，即不良資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比，不得高于4％。

（2）不良貸款率，即不良貸款與貸款總額之比，不得高于5％。

（3）單一集團(tuán)客戶授信集中度，即對(duì)最大一家集團(tuán)客戶授信總額與資本凈額之比，不得高于15％。

（4）單一客戶貸款集中度，即最大一家客戶貸款總額與資本凈額之比，不得高于10％。

（5）全部關(guān)聯(lián)度，即全部關(guān)聯(lián)授信與資本凈額之比，不應(yīng)高于50％。

（6）貸款撥備率，貸款損失準(zhǔn)備與各項(xiàng)貸款余額之比，基本標(biāo)準(zhǔn)為1.5%—2.5%。

（7）撥備覆蓋率，貸款損失準(zhǔn)備與不良貸款余額之比，基本標(biāo)準(zhǔn)為120%—150%。

二十八、銀行業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容（2）

（三）流動(dòng)適度性

我國(guó)衡量銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的指標(biāo)：

（1）流動(dòng)性比例，即流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額之比，衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性的總體水平，不應(yīng)低于25％。

（2）核心負(fù)債比例，即核心負(fù)債與負(fù)債總額之比，不應(yīng)低于60％。

（3）流動(dòng)性缺口率，即流動(dòng)性缺口與90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動(dòng)性資產(chǎn)之比，不應(yīng)低于－10％。

（四）收益合理性

我國(guó)關(guān)于收益合理性的監(jiān)管指標(biāo)：

（1）成本收入比，即營(yíng)業(yè)費(fèi)用加折舊與營(yíng)業(yè)收入之比，不應(yīng)高于45％。

（2）資產(chǎn)利潤(rùn)率，即稅后凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)余額之比，不應(yīng)低于0.6％。

（3）資本利潤(rùn)率，即凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)之比，不應(yīng)低于11％。

（五）處置倒閉銀行措施

（1）收購(gòu)或兼并。

（2）依法清算。

二十九、匯率的決定與變動(dòng)（1）

（一）匯率變動(dòng)的影響因素

1.物價(jià)的相對(duì)變動(dòng)

如果一國(guó)的物價(jià)水平相對(duì)上漲，即該國(guó)相對(duì)通脹，則該國(guó)貨幣對(duì)于其他國(guó)家的貨幣貶值。

2.國(guó)際收支差額的變化

（1）市場(chǎng)匯率的變動(dòng)是直接取決于外匯的市場(chǎng)供求狀況。

（2）如果一國(guó)與其他國(guó)家相比，物價(jià)水平相對(duì)上漲，則會(huì)限制出口，刺激進(jìn)口；國(guó)民收入相對(duì)增長(zhǎng)，則會(huì)擴(kuò)大進(jìn)口；利率水平相對(duì)下降，則會(huì)刺激資本流出，阻礙資本流入，這些都是導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，從而造成外匯供不應(yīng)求，外匯匯率上升的原因。反之亦然。

3.市場(chǎng)預(yù)期的變化

市場(chǎng)預(yù)期變化是導(dǎo)致市場(chǎng)匯率短期變動(dòng)的主要因素。如果人們預(yù)期未來(lái)本幣貶值，就會(huì)在外匯市場(chǎng)上拋售本幣，導(dǎo)致本幣現(xiàn)在的實(shí)際貶值；反之亦然。

4.政府干預(yù)匯率

三十、匯率的決定與變動(dòng)（2）

（二）匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響

1.直接影響

（1）匯率變動(dòng)影響國(guó)際收支

①匯率變動(dòng)影響經(jīng)常項(xiàng)目收支：一國(guó)貨幣貶值會(huì)導(dǎo)致出口增加，進(jìn)口下降，增加經(jīng)常項(xiàng)目收入；

②匯率變動(dòng)影響資本與金融項(xiàng)目收支：一國(guó)貨幣貶值會(huì)使得資本流入減少，資本流出增加（包括借貸資本和直接投資、證券投資的資本）。反之亦反。

（2）匯率變動(dòng)影響外匯儲(chǔ)備

匯率變動(dòng)發(fā)生在：

①本幣與外幣之間：匯率變動(dòng)不會(huì)影響以外幣計(jì)值的外匯儲(chǔ)備價(jià)值。

②不同儲(chǔ)備貨幣之間：如美元與歐元，歐元相對(duì)升值，美元會(huì)縮水。

2.間接影響

（1）匯率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

本幣貶值，本國(guó)的商品與資本都會(huì)流出；本幣升值，外國(guó)的商品和資本都會(huì)流入。

（2）匯率變動(dòng)影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

本幣貶值推動(dòng)出口部門和進(jìn)口替代部門的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升。

三十一、離岸金融市場(chǎng)

（一）離岸金融市場(chǎng)

離岸金融市場(chǎng)是非居民之間從事離岸貨幣借貸的市場(chǎng)。起源于英國(guó)倫敦，最初的離岸貨幣是歐洲美元。

1.倫敦型中心（又稱一體型中心）

（1）交易的貨幣幣種是不包括市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的其他貨幣

（2）經(jīng)營(yíng)范圍寬泛

（3）經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)沒有嚴(yán)格的申請(qǐng)程序

（4）典型代表：香港、倫敦

2.紐約型中心（又稱分離型中心）

（1）歐洲貨幣業(yè)務(wù)包括市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的非居民之間的交易

（2）管理上對(duì)境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴(yán)格分賬

（3）典型代表：美國(guó)紐約的國(guó)際銀行業(yè)便利、日本東京的海外特別賬戶

3.避稅港型中心（又稱走賬型中心、簿記型中心）

（1）資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收

（2）資金來(lái)源于非居民，也運(yùn)用于非居民

（3）市場(chǎng)上幾乎沒有實(shí)際性交易

（4）典型代表：巴哈馬、開曼等島國(guó)

（二）歐洲貨幣市場(chǎng)的含義及特點(diǎn)

歐洲貨幣市場(chǎng)是專門從事境外貨幣存放借貸的市場(chǎng)。

歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：

（1）歐洲貨幣市場(chǎng)的交易客體是歐洲貨幣；

（2）歐洲貨幣市場(chǎng)的交易主體主要是市場(chǎng)所在地的非居民；

（3）歐洲貨幣市場(chǎng)的交易中介是歐洲銀行（歐洲銀行專指那些經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣業(yè)務(wù)的銀行）。

（三）歐洲債券市場(chǎng)

（1）外國(guó)債券是指非居民在異國(guó)債券市場(chǎng)上以市場(chǎng)所在地貨幣為面值發(fā)行的國(guó)際債券。例如，中國(guó)政府在日本東京發(fā)行的日元債券。

（2）歐洲債券是指借款人在本國(guó)以外市場(chǎng)發(fā)行的以第三國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。例如，墨西哥政府在東京發(fā)行的美元債券就屬于歐洲債券。以特別提款權(quán)為面值的國(guó)際債券都是歐洲債券。

以上就是小編今天的分享了，希望可以幫助到大家。

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